家族持股83.75%，应收账款超10亿，主要产品毛利率逆势增长。智信股份的上市之路充满荆棘。
11月6日，重庆置信实业股份有限公司（以下简称“置信股份”）迎来了上市委员会审核的重要时刻。七新股份的IPO之路并不平坦。公司与其最大供应商采购数据存在差异，“大客户哪吒汽车爆款”造成损失近亿元，应收账款达10.53亿元，占公司流动资产近一半。这些问题引发了市场对上市前景的普遍质疑。
七新股票招股说明书中揭露了一个神秘的矛盾。他2023年收购旗下最大供应商苏州利来工业智能制造有限公司er，为1.84亿元。不过，深交所公布的苏莱茵招股说明书并未将智信股份列入2023年前五名客户名单中。
这种差异引发了市场的两种猜测。要么是智信公司虚报了采购数据，要么是苏州莱隐瞒了真实的销售情况。
数据显示，哪吒汽车母公司合众汽车成为致信股份新客户，采购量暴涨。然而，这种看似美好的合作很快就暴露了风险。
2024年，哪吒汽车陷入破产重组，致信股份不得不面对应收账款无法收回、形成坏账的严酷现实，为哪吒A项目汽车准备的大量库存也受到明显影响。
值得质疑的是，在与哪吒汽车合作的第二年（2024年），智信股份就允许Acco应收账款几乎占销售额的80%，而内部控制机制只是名义上的。此外，该公司似乎并没有从过去的客户“爆炸”中吸取教训。
过去，致信公司曾多次面临客户的财务困难，例如恒大新能源汽车破产。一家公司未能在短时间内对多个问题的客户做出回应，暴露了风险管理的缺陷。
202 截至2015年6月末，置信股份应收账款账面价值达10.53亿元，占流动资产的48.31%。这个数字意味着应收账款几乎占公司流动资产的一半。resa，这意味着你的资金使用效率低下。
更令人担忧的是，公司的应收账款周转率仍低于行业平均水平。 2022年至2024年，执信股份的应收账款周转率仅为2.83倍，2.71倍和2.82倍，远低于行业平均水平3.63倍、3.42倍和3.27倍。
高额应收账款不仅增加了资金链压力，还带来重大信用损失风险。报告期内，公司应收账款信用损失准备继续增加，各期金额分别为4,877.45万元、5,264.9万元、7,941.79万元、8,174.45万元。
与此同时，致信的股份规模也在不断扩大。 2022年至2025年6月末，存货价值核算由3.24亿元增至4.99亿元。应收账款和存货合计资金占比超过15亿元，公司资金周转能力严重受限。
尽管已经面临资金压力，但该公司仍然负债累累。截至2025年6月末，短期贷款4.27亿元，长期贷款达5.32亿元，合计近10亿元。公司资产负债率达到60.89%，高于行业平均水平约15个百分点。
为满足融资需求，置信股份利用主体建筑物、土地使用权等核心资产进行抵押贷款。截至2025年6月末，住房贷款占公司长期债务的83%。这种融资结构不仅增加了财务风险，还会影响公司资产的完整性和独立性。
（注：本文是借助收集和整理市场数据和行业信息的人工智能工具编写的。）
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